15.3. Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная (монетарная) политика - политика в области денежного обращения. Денежно-кредитная политика оказывает влияние на финансовые рынки и инвестиции.

Различают политику <дешевых денег> и <политику дорогих денег>. Первая означает, что центральный банк (а именно он проводит денежно-кредитную политику) содействует росту денежной массы в экономике. В результате чего цена денег сокращается, они становятся доступными, и это приводит к росту деловой активности, хотя может привести к инфляции. Второй тип политики означает, что денежная масса сокращается, а значит, они становятся дорогими, наблюдается их нехватка, инвестиции сокращаются, но в то же время сокращается инфляция.

Государство для проведения того или иного типа политики может использовать прямые меры воздействия и косвенные.

К прямым мерам относится эмиссия (выпуск) денег. Центральный банк, обладая монопольным правом печатать наличные деньги, может увеличить их выпуск (политика <дешевых денег>) или сократить (политика <дорогих денег>).

К методам косвенного воздействия относятся:

1) учетная политика

2) операции на открытом рынке

3) изменение норм обязательных резервов банка.

Политика учетной ставки имеет особо важное значение. Учетная ставка - это ставка процента по централизованным кредитам Центрального Банка, предоставляемым коммерческим банкам. Она служит ориентиром для рыночных процентных ставок. Ее изменение регулирует спрос и предложение кредитных ресурсов. Если учетная ставка повышается, то коммерческие банки предоставляют своим клиентам кредиты по более высокой ставке процента. Это приводит к сокращению денежной массы, так как фирмы не захотят приобретать деньги в прежнем количестве.

Гибким методом кредитования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков является операции Центрального Банка на открытом рынке по покупке и продаже государственных ценных бумаг. Воздействие осуществляется посредством покупки-продажи государственных ценных бумаг. Если государство желает сократить денежную массу оно предлагает на рынке государственные облигации. Денежные средства населения и фирм направляются на их покупку, и в денежная масса в экономике сокращается. Активные действия Центрального Банка на открытом рынке могут дать результаты лишь при доверии со стороны фирм и домохозяйства к государственным ценных бумаг.

Повышение или понижение норм обязательных резервов может сокращать или повышать кредитный потенциал коммерческого банка. Даже незначительное изменение этих норм существенно сказывается на объеме кредитных операций. Обязательная норма резервов - это <неприкосновенный запас> денег, который коммерческие банки не имеют право пускать в обращение (предоставлять в качестве кредитов). Если центральный банк ставит цель сократить денежную массу, то он увеличивает обязательную норму резерва. Тогда часть денег выходит из обращения. Этот метод воздействия используется для долгосрочного регулирования. Нормы пересматриваются через несколько лет, когда появляется необходимость внесения корректив в динамику и объем денежной массы. Изменения норм резервов оказывает дестабилизирующее влияние на рынок ссудных капиталов. Метод установления норм резервов обеспечивает не только кредитоспособность коммерческого банка, но и их ликвидность.